1978年，長(zhǎng)實(shí)與會(huì)德豐洋行聯(lián)合購(gòu)得天水圍的土地。1979年下半年，中資華潤(rùn)集團(tuán)等購(gòu)得其大部分股權(quán)，共組公司開(kāi)發(fā)天水圍。華潤(rùn)占51%的公司股權(quán)，長(zhǎng)實(shí)只占12.5%。華潤(rùn)雄心勃勃，計(jì)劃在15年內(nèi)建成一座可容納50萬(wàn)人口的新市鎮(zhèn)。

李嘉誠(chéng)當(dāng)時(shí)正為收購(gòu)和記黃埔殫精竭慮，因此難以分身的他，無(wú)暇顧及天水圍的開(kāi)發(fā)工作，而整個(gè)開(kāi)發(fā)計(jì)劃，由華潤(rùn)主持主導(dǎo)�？墒�，當(dāng)時(shí)的華潤(rùn)并沒(méi)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的經(jīng)驗(yàn)，尤其缺乏開(kāi)發(fā)大型樓盤的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，再加上它的紅色背景，又缺乏廣泛的香港人脈，未完全洞悉港府運(yùn)作的特點(diǎn)，所以最終它的龐大計(jì)劃在港府的干預(yù)下胎死腹中。當(dāng)然，也不完全排除港英**有意封殺紅色的中資企業(yè)。

天水圍成了華潤(rùn)的雞肋。食之無(wú)味，棄之可惜。華潤(rùn)灰心喪氣，手足無(wú)措，騎虎難下。李嘉誠(chéng)則看好天水圍的發(fā)展前景。他成竹在胸，不動(dòng)聲色，慢慢地收購(gòu)了其他股東的股份。

經(jīng)過(guò)十年馬拉松式的吸納，到1988年，李嘉誠(chéng)終于控得除華潤(rùn)外的49%的股權(quán)。1988年12月，長(zhǎng)實(shí)與華潤(rùn)簽訂協(xié)定，長(zhǎng)實(shí)保證在天水圍發(fā)展中，華潤(rùn)可獲利7.52億港元，并即付四分之三即5.64億港元給華潤(rùn)。

如將來(lái)樓宇售價(jià)超過(guò)協(xié)定范圍，其超額盈利由長(zhǎng)實(shí)與華潤(rùn)分享，華潤(rùn)占51%。今后天水圍發(fā)展計(jì)劃及銷售工作均由長(zhǎng)實(shí)負(fù)責(zé)，費(fèi)用由長(zhǎng)實(shí)支付。風(fēng)險(xiǎn)全部由長(zhǎng)實(shí)承擔(dān)，華潤(rùn)只等天上餡餅掉進(jìn)口中。又一個(gè)讓利合作伙伴的經(jīng)典。但是，李嘉誠(chéng)一丁點(diǎn)也沒(méi)有吃虧。俗話說(shuō)“一分勞動(dòng)，一分收獲”。當(dāng)然承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者收入要高得多。

天水圍全部工程分七期到1991年完成，至今仍是香港最大的私人屋村，也是亞洲最大的私人屋村。僅僅第一期售樓，華潤(rùn)就已贏得協(xié)定范圍中的7.52億港元的利潤(rùn)。以后六期，華潤(rùn)等于“額外”所得，而長(zhǎng)實(shí)的利潤(rùn)，遠(yuǎn)在華潤(rùn)之上，更是不可估計(jì)。

在這個(gè)計(jì)劃中，李嘉誠(chéng)一箭五雕：其一是自己大賺特賺；其二是挽救了華潤(rùn)，并且使它坐收豐厚利潤(rùn)；其三是搞好了與中資的關(guān)系，因?yàn)槿A潤(rùn)正是國(guó)家外貿(mào)部駐港貿(mào)易集團(tuán)公司；其四是向港人推銷推廣了環(huán)保概念；其五是借此樓盤之宏大規(guī)模，向商界展示了其子李澤鉅的辦事能力魄力。

與其說(shuō)李澤鉅成功推銷了嘉湖山莊，但不如說(shuō)是嘉湖山莊出人意料地推銷了李澤鉅。當(dāng)然，最為重要的是，李嘉誠(chéng)及其長(zhǎng)子李澤鉅在發(fā)展物業(yè)的同時(shí)，強(qiáng)力推銷環(huán)保概念，令到蛙居斗室的香港人為之耳目一新，也令到香港住宅市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新的概念新的天地新的世界新的色彩。也由此，港府在未來(lái)的批地過(guò)程中，開(kāi)始重視環(huán)保問(wèn)題。

李澤鉅的江湖地位，由此，巋然于人。李澤鉅的廬山真面目，也由此為港人所熟知。李澤鉅柔中帶剛的處事手腕，精于算計(jì)甚至過(guò)于算計(jì)的頭腦，也由此令合作伙伴贊賞，甚至頭痛不已。

所以，如果你有幸與李嘉誠(chéng)打牌，當(dāng)李嘉誠(chéng)打出一張牌之時(shí)，你一定要考慮清楚，隨后他可能會(huì)出什么牌，這就是李嘉誠(chéng)的風(fēng)格，任何事情都不會(huì)是單一的直來(lái)直去，不是一個(gè)戰(zhàn)役戰(zhàn)術(shù)，而是戰(zhàn)略策略。

1991年11月嘉湖山莊首期推出時(shí)，當(dāng)時(shí)的售價(jià)已經(jīng)達(dá)到每英尺1850元，超過(guò)了當(dāng)初長(zhǎng)實(shí)與華潤(rùn)協(xié)議中的1997年每英尺1700元的預(yù)期理想價(jià)。

其后，隨著香港樓市的穩(wěn)定與攀升，嘉湖山莊水漲船高，到1996年4月，每英尺已經(jīng)達(dá)到2936元，最后一期在1997年推出時(shí)，售價(jià)已超過(guò)4000元。據(jù)估計(jì)，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)在嘉湖山莊的十年發(fā)展過(guò)程中，前后獲利超過(guò)130億元。

從1994年至1996年，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在市場(chǎng)推出的住宅單位多達(dá)1.1萬(wàn)個(gè)，高踞各大地產(chǎn)商榜首。1979年長(zhǎng)實(shí)擁有地盤物業(yè)面積已超過(guò)置地，而實(shí)際價(jià)值仍大為遜色。置地的優(yōu)勢(shì)，是單位面積的含金量高。因此，到1986年1月，雖然長(zhǎng)江全系已超過(guò)怡和全系的市值，但長(zhǎng)實(shí)市值僅為77.6億港元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于置地的市值150億港元。

李嘉誠(chéng)揚(yáng)長(zhǎng)避短，把發(fā)展重心放在土地資源較豐、地價(jià)較廉的地區(qū)，大規(guī)模興建大型屋村，以此來(lái)取勝。

到了1990年6月底，長(zhǎng)實(shí)市值升至281.28億港元，居香港上市地產(chǎn)公司之首。一直在香港地產(chǎn)業(yè)坐大的置地公司以216.31億港元，屈居第三位。至此，李嘉誠(chéng)徹底打敗“地產(chǎn)巨子”，讓置地俯首稱臣。在與置地的爭(zhēng)霸戰(zhàn)中，李嘉誠(chéng)充分運(yùn)用了“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”的戰(zhàn)術(shù)。避實(shí)擊虛，迂回作戰(zhàn)。

香港傳媒常用“擎天一指”形容在拍賣市場(chǎng)上龍爭(zhēng)虎斗的李嘉誠(chéng)。其實(shí)，“擎天一指”指的是李嘉誠(chéng)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，更是李嘉誠(chéng)與眾不同，超然于人的氣度氣勢(shì)氣概氣量。

拍賣場(chǎng)上的李嘉誠(chéng)，并沒(méi)有財(cái)大氣粗、盛氣凌人的架勢(shì)。比如土地拍賣，李嘉誠(chéng)認(rèn)為不取此幅，以后還有他幅，目的都是發(fā)展地產(chǎn)賺錢，“絕不可持買古董的心理�！币虼�，每次參加競(jìng)標(biāo)，李嘉誠(chéng)總是洞察先機(jī)，仔細(xì)研究，精心計(jì)算，全面分析，制定出奪標(biāo)的最高價(jià)格，若超過(guò)此價(jià)，李嘉誠(chéng)則毫不猶豫地果斷退出。

有記者在采訪中會(huì)這樣問(wèn)李嘉誠(chéng)：“都說(shuō)您是拍賣場(chǎng)上擎天一指，志在必得，出師必勝，可您有時(shí)為何還是中途退出？”李嘉誠(chéng)幽默地說(shuō)：“這是因?yàn)槲倚闹杏袛?shù)，經(jīng)商為的是利潤(rùn)，不是為了競(jìng)爭(zhēng)，如果有利可取就參與競(jìng)爭(zhēng)，不然就要退出。你們沒(méi)有看到我想舉右手，就用左手用勁按住；想舉左手，就用右手按住�！蹦托牡却�，捕捉機(jī)遇，有智有謀，從長(zhǎng)計(jì)議，這是李嘉誠(chéng)的經(jīng)商訣竅之一。

李嘉誠(chéng)從不炫耀自己，也從未自高自大。

我只是朝著個(gè)人定下的目標(biāo)一步步推進(jìn)，從來(lái)沒(méi)有居心和任何人比拼。

逞一時(shí)之英雄，不計(jì)后果，這絕對(duì)不是李嘉誠(chéng)的行事作風(fēng)，而是某些賭徒的手法。假如碰到這種賭徒，李嘉誠(chéng)就會(huì)理智地坦然退出，以成全對(duì)手的風(fēng)頭。

李嘉誠(chéng)說(shuō)：“與其到頭來(lái)收拾殘局，甚至做成蝕本生意，倒不如袖手旁觀�！碑�(dāng)有人問(wèn)起李嘉誠(chéng)地產(chǎn)生意的訣竅時(shí)，李嘉誠(chéng)毫不猶豫地說(shuō)，第一是地段，第二是地段，第三還是地段。

股神巴菲特曾說(shuō)過(guò)一句名言：“股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住自己的本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住自己的本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條�！�

巴菲特認(rèn)為，任何不可預(yù)測(cè)的遠(yuǎn)景都是騙人的。甚至在1999年和2000年上半年網(wǎng)絡(luò)狂熱，他的業(yè)績(jī)趕不上股票指數(shù)的時(shí)候，他依然不改初衷。面對(duì)眾人和他的投資者的質(zhì)疑，巴菲特說(shuō)：“非常抱歉。但是，我依然只會(huì)用我的老師傳下來(lái)的價(jià)值估算法�！�